暢談滙債：外幣即將急爆上 谷爆之後又怎樣？

羅生下文以技術分析論美元匯率, 頗有趣, 如果可以解釋為可用20年前的走勢圖為現今作對比就更好.

無論金價, 美匯指數, 美股DOW Jones, 等等 以及以往blog 文從基本因數角度出發皆指向美匯將會急跌. 羅生的論點只是再提供多一個角度去看這一個趨勢.

問題是, 這一切指向美匯下跌的資料都實在太明顯了, 筆者往往覺得當全世界都知道的時候, 事情就不會發生, 筆者心中不禁發寒. 昨天指數大跌, 晚上商品價格又下跌, 今朝筆者已開始散貨. 早前購入的資源相關股份在微利下走了2成. 現在唯有步步為營, 模著石頭過河.


2009年07月30日

個多月來，在下對比過 17年前後的兩次美滙大上落，及同樣是相隔 17年的三次美滙大橫行（每次 13年）。其實微觀點看，在 20年前的大橫行中，也有一次美滙呈平底下行大三角，情況類似 2007年秋至 2008年秋的恒指：當時由 32000點跌至 21000點，反彈至逾 26000點再跌至 21000點，再彈至逾 23000點後穿底，直插 11000點。

第四季樓股高危期

20年以前，美滙指數由高位 106跌至支持線 91，跌幅一成四；之後由 91插至 81見底，跌幅一成一，兩個跌幅相若（圖一）。今次美滙由近 90跌至支持線的 78.5，跌幅一成二；假使來季以相若幅度向下插，底部約是 69（圖二），接近去年 3月中的低位。由是觀之，美滙指數似會於未來多年在 70之上大上落，故當逼近 70時不宜看淡，反而應為手上外幣平倉獲利。以通道看，第四季可見 70，屆時亦是股、樓爆煲高危期。

過去兩周美元兌日圓已形成了上升通道。換言之，一眾外幣近期雖然兌美元上升，但兌日圓的升幅更勁。七幣之中，以商品貨幣比歐洲貨幣表現較好，全拜近期炒作商品概念所賜。而商品貨幣中，又以澳元及加元較佳──前者經濟較好，後者有油價支持。至於澳、加之間，又以澳元具息差優勢。是故要追，還是澳元兌日圓最追得過。炒作關鍵在於順勢、毋須問價，舉凡升市皆可買入，只要在確認升勢結束後趕及離場即可。

澳元有機再穿 0.60

儘管短線看淡美元，但別以為在下轉軚。回想去年，在美滙未到 90時澳元已跌至 0.60。狂升之後自會暴跌，今次資金氾濫、急性反彈的結果只有一個：就是谷爆。屆時美滙重返 90甚至 100亦不足為奇，果如是者，澳元再穿 0.60又何足怪哉？
羅家聰