2011年3月30日星期三

盡論中國：調控樓價　諸侯戲溫總

盡論中國：調控樓價　諸侯戲溫總
2011年03月30日

中國總理溫家寶在今年全國人大會議舉行前後，無論與網民交流，還是在記者會上，都信誓旦旦地承諾加強樓價調控，國務院也出台了八條《關於進一步做好房地產市場調控工作有關問題的通知》（簡稱「國八條」），勒令地方政府在第一季度公佈住房價格調控目標。

不足一成城市公佈調控目標
但直至前日，限期將屆，據內地傳媒統計，公佈樓價調控目標的城市只有 40多個，不足內地城市總數約 660個的一成。各大城市在執行國務院樓價調控令時的觀望態度，再次印證中國「政令不出中南海」的困局。一線大城市中，上海、深圳、北京都趕在昨日公佈調控目標，算是給了溫家寶面子。

上海買樓　要 26年不吃不喝
不過，這些城市所制訂的樓價調控目標，多與當地年度 GDP（國內生產總值）或居民人均可支配收入目標掛鈎。由於內地去年經濟增長甚為強勁，今年 GDP增長目標多高過 10%，變相允許樓價再漲 10%，與民間期望樓價下跌反差太大，調控目標慘變漲價目標，落實溫總指示慘變戲耍溫總。
以上海為例，今年的 GDP增長目標為 8%，即樓價的允許漲幅為 8%。問題是，按上海市統計局公佈的資料， 2010年上海新建商品房住宅平均銷售價格為每平方米 14,213元，如果今年漲幅為 8%，則樓價允許升至每平方米 15,350元，一套 60平方米的住宅，價格將升至 92萬元；而上海市民去年人均可支配收入為 31,838元，如果今年再增長 10%，可達 35,021元，要買一套 60平方米的住宅，就要用盡市民 26年的全部收入，即 26年不吃不喝不買書不看病，還要這 26年樓價不再漲。
更堪稱黑色幽默的是，吉林省榆樹市公佈今年樓價調控目標為：市區新建住房價格增幅低於 2010年新建住房價格增幅。這個目標貌似合理，但讓網民破口大罵。因為，當地去年樓價增幅為 50.5%，今年還可以漲 50%？還讓不讓小百姓活？溫家寶的政令還管不管用？

以鈈作燃料　惹核武陰謀論

以鈈作燃料　惹核武陰謀論
2011年03月30日

日本政府 40年來奉行「無核三原則」，即「不製造、不擁有、不引進核武」，但在全球大部份國家的核電廠都以鈾作燃料時，日本核電廠仍使用鈾和鈈混合氧化物 MOX燃料，有陰謀論質疑日本「和平核能」為名，發展核武為實。
日本現時共有四座核反應堆使用 MOX燃料，除了今次出事的福島第一核電廠 3號反應堆，還有九州電力公司的玄海核電廠 3號反應堆、四國電力公司的伊方核電廠 3號反應堆，以及於去年 12月才開始用 MOX燃料的關西電力公司高濱原核電廠 3號反應堆。

成本及危險性極高
MOX燃料比用鈾燃料成本高兩至三倍，而且危險性極高，不論是經濟和安全考慮上都不划算。但日本繼續使用這種含鈈燃料，更在茨城縣東海村搞起兩個實驗性「文殊」和「普賢」兩個反應堆，以鈈作燃料，又要循環再煉鈈，一個解說是鈈作燃料，發電量比鈾大，問題是鈈不穩定，危險性更大，所以兩個實驗性反應堆都要以菩薩為名，求神千萬不要出事。
如此危險，日本仍要以鈈作反應堆燃料，結果是陰謀論四起，指日本目標是要利用回收再處理的核廢料提煉鈈元素，保持發展核武的力量。福島第一核電廠 3號反應堆用 MOX燃料，就能證明日本掌握了提煉鈈作為核武原料的能力，有指美國深知狀況，所以 3號反應堆氫爆時默不作聲，免日本這項「秘密」在世界前曝光。

「可一周內造核武」
有報道指，日本雖然沒有核武，卻已是世界上擁有最多鈈的國家之一，大約儲存了 45噸，是 1990年代初的五倍多。有人擔心，日本位列世界尖端的核子技術，加上近年致力研究的火箭技術，說穿了即是導彈技術，兩者結合起來隨時會成為可攜載核彈頭的洲際導彈。
日本儲存那麼多鈈的動機究竟是甚麼，暫不得而知，但日本政壇中有聲音要求檢討「無核三原則」，早不是秘密。 2002年 5月，時任內閣官房長官福田康夫公然表示：「只要堅守防衞，日本也可以擁有核武。」。去年日本制定新防衞大綱時，首相顧問團都建議政府重新審議「無核三原則」。
向來口沒遮攔的東京都知事石原慎太郎，在大地震前兩日才表示，日本可在一年內研製出核武，而「在外交上討價還價的能力，意味着核武能力」。前首相安倍晉三還曾表示：「日本可以在一周之內製造出核武器。」
本報記者

輻射洩漏量　如三哩島 19萬倍日土驗出核武元素鈈

輻射洩漏量　如三哩島 19萬倍
日土驗出核武元素鈈
2011年03月30日

日本核災危機再升高。福島第一核電廠的土壤，首次驗出含有放射物鈈（ plutonium），反映廠內採用含鈈燃料的 3號反應堆燃料棒已熔化。日本長崎二戰吃的原子彈也含鈈，鈈毒性強，可造核武，小量已足以致癌，如今鈈污染土壤，對人體健康構成重大威脅。核災升高，首相菅直人承認，這是「日本史上最大危機」；有民間核組織更指，福島輻射洩漏量，相當於 1979年三哩島核電廠事故的 14萬至 19萬倍。

營運福島第一核電廠的東京電力公司前晚公佈，在上周一和周二從核電廠五處地方抽取的泥土樣本中，有兩個檢驗出三種鈈原料，即鈈 238、鈈 239和鈈 240。當中鈈 239可用來製核武。

或會滲透到地下水

首相菅直人出席參議院答辯時指，福島核事故是日本有史以來面對的最大危機。法新社

雖然烏龍百出的東電堅稱，土壤驗出的鈈含量極低，只相當於北韓和中國核試後輻射塵飄到日本的程度，不會影響人體健康。但鈈是核武原料，毒性超強可致骨癌血癌，半衰期可長達 24,000年，即需要極長時間才能在環境中分解，在人體內更會長期逗留，對人體的危害比碘、銫等放射物更嚴重，更足以禍延子孫。
台灣輻射安全促進會理事謝婉華更指，如果鈈污染滲透到地下水，情勢就更為惡劣，日本當局可能必須關閉核電廠廠區，花數十年時間清理這場核污染。
土壤驗出鈈，日本內閣官房長官枝野幸男指，是反映了採用含鈈燃料的 3號反應堆燃料棒，已因高溫持續不降出現熔毀，情況十分嚴重；原子力安全保安院更首次以「非常擔憂」形容這場核災，反映情勢嚴重。

築防堤阻污染擴散

日本女郎在紐約參加追悼會期間，繪畫圖畫為同胞打氣。法新社

反應堆持續高溫，儘管核電廠內反應堆上周三開始出現輻射積水，令「福島 50人」的兩員雙腳中輻射灼傷，東電連日來也未能清理輻射積水，儲存輻射水的冷凝器更有滿瀉之患，輻射水前日更已流出反應堆外的深溝，但原子力安全保安院昨決定，現在繼續射水降溫比起清理積水更重要。
可是此着存在令輻射進一步擴散的風險──輻射水將繼續滲入土壤，更有可能流出海洋。最新讀數又顯示，核電廠附近海水污染仍在方圓 20公里範圍，但北面海水污染已擴散了 1.6公里。
既要射水降溫，又有核輻射擴散危險，當局兩難之下，惟有派員在場內築起臨時防堤、在離岸 50至 70米的維修管道內堆放沙包，控制管內水位，又在排水系統放置沙包及混凝土磚，防止輻射水滲入土壤、流出海洋。

九州首檢出放射物

陸前高田市遭海嘯蹂躪後，一名男子戴上口罩，在廢墟中試圖尋找他的車子。路透社

土壤、海水有核污染，輻射塵更越吹越遠。日本南部九州地區首次檢測到放射性物質，當局在西部佐賀市雨水中驗到微量放射性碘 131，一平方米範圍的含量大約是 1.8貝可，約相當於一個人每年由大自然界接受的輻射量 100萬分之一，說對健康沒有影響。
日本這場核災，由 311地震和海嘯震毀冲毀福島第一核電廠、 312核廠發生第一次爆炸起，至昨日 18天仍無解救迹象。菅直人昨在地震後首次現身國會接受議員質詢，他除了就 312到核電廠視察疑令拯救核災錯失黃金時機道歉外，還承認今次是日本二戰以來甚至史上最嚴重的災難。
對於這場災難，法國原子能安全局長拉科斯特直言，輻射污染範圍已超出核電廠 30公里範圍，即使說突破 100公里，也不用驚訝。美國民間組織「能源與環境研究所」（ IEER）指出，以福島核電廠迄今洩出 240萬居里（ 1居里等於 370億貝可）的碘 131看來，已相當於 1979年美國三哩島事件的 14萬至 19萬倍，災難已嚴重至第六級。
美聯社/法新社/路透社/新華社/日本共同社

曾淵滄專欄：拆解內銀股不敗之謎

曾淵滄專欄：拆解內銀股不敗之謎
2011年03月30日

港鐵公司（ 066）上周五宣佈 6月份再度加價，很自然地，香港有一群逢加必反的人站出來反對。港鐵主席錢果豐為港鐵護航，說大家應該尊重「可加可減」的票價機制，不能輸打贏要，馬上有人說錢果豐不知民間疾苦。
「不知民間疾苦」這句話在香港已經講得太濫，今日的香港，似乎越來越多人在推動社會主義、共產主義，要大家一起共產，一起吃大鍋飯。
今日，許多人也在高談法治，可是，何謂法治？法治就是自覺地守法、守合約精神，而「可加可減」票價機制，正正就是一份合約。
去年，人民銀行先後 6次上調內地銀行的存款準備金率，許多人就此以為，內地銀行會因此而利潤大減，但是，近幾天公佈業績的內銀企業，盈利都有很不錯的增長，為甚麼？
最重要的原因是存款也大幅增加，而且增幅多過因存款準備金率提高而失去的貸款客戶。

存款增抵銷準備金率升
舉個例子，如果銀行有 100元存款，存款準備金率為 10%，則銀行可以貸出 90元；當存款準備金率提高至 20%，銀行可貸出的錢應該只剩 80元，但是，如果銀行存款在這段時間增加至 120元，則以 20%的存款準備金率計算，銀行可貸出的錢是 96元，比原本的 90元還要多。

存款為甚麼會增加？
主要是來自美國，美國濫印鈔票，其中相當部份流入中國，進入了中國的銀行體系。近日日本大地震，日本中央銀行馬上向日本銀行體系注入大量日圓，換言之，日本也在大量印鈔票，不可避免地，其中一部份日圓也會流入中國，這就是為甚麼人民銀行一聽到日本「加印鈔票」，馬上又上調內地銀行存款準備金率，以防止人民幣也氾濫，導致通脹。
簡單的說，內銀股前景美好。

曾淵滄
作者為大學教授

中環在線：王亞偉警告　大陸創板就爆

中環在線：王亞偉警告　大陸創板就爆
2011年03月30日

內地最巴閉基金經理王亞偉（圖），管理嘅華夏基金剛剛出咗年報，裏面原來有好嘢益街坊。
呢位喺 06至 08年創下超過 7倍回報嘅傳奇人物警告，創業板等高估值股份會面臨爆破，叫投資者小心喎！言猶在耳，大陸創業板指數噚日勁跌 3.1%，加埋前日跌咗 1.9%，兩日已經冇咗半成，莫非大陸散戶聽到「指示」要行動？
對於 A股，王亞偉講到明，今年機會集中下半年，隨住通脹勢頭回落，下半年股市會迎來轉機。至於揀邊啲股份，佢話「調整充份的房地產股存在估值修復的機會」，咁即係內房股買得？
睇番年報，上季王亞偉將地產股加倉到 19%，真係唔係齋吹水喎

樓市預測「通脹犀利買樓自住無錯」

樓市預測
「通脹犀利買樓自住無錯」
2011年03月30日

長實（ 001）昨公佈 2010年度業績，股東應佔溢利 264.78億元，較 09年度增長 35%，優於市場預期。不計攤佔和黃（ 013）的純利為 164.67億元，增長達 29%。

長實賺 265億增 35%
期內物業銷售收益 89.02億元，增加 6%，主要包括中、港及新加坡物業，其中香港物業主要為領都、 Conduit 18、名城第 1期，及栢慧豪廷等。長實副主席李澤鉅表示，長和系 2010年售出 9317個單位，收益超過 550億元，其中單是長實售出 7700個單位，收益逾 470億元。旗下名城及盛薈售出並於 2010年度入賬的單位少於已售單位 30%，即尚有逾 70%將於 2011年度入脹。
至於 2011年度物業銷售收益，將主要來自預期完成的領峯、天宇海、名城第 2期、尚御及尚城等。對於樓市前景，長和系主席李嘉誠於主席報告內指，鑑於政府過去數月不斷推出穩定樓價措施，預料未來樓市除由需求帶動，亦受政府各項政策影響。不過，他昨日於業績記者會上表示，「買樓自住、自己有需要嘅，絕對無錯。未來嘅歲月，通貨膨脹一定嚟，今日已經嚟緊，但仲唔係最犀利，地都有佢一個價值。你樓價點控制，但需求亦都咁大。」

首期 30至 40%最啱
去年 8月，李嘉誠呼籲市民買樓要量力要為，更強調樓市健康與否要視乎個人財政狀況，「如果 50至 60%（樓價）自己畀到就無事」。不過，在通脹衝擊下，他昨日已將首期成數調低，「買嚟自住，夠錢擺落 deposit唔好太低嘅，過去我所講嘅 30至 40%嘅 first payment，買嚟自住，係最啱。」
至於內地樓市，李嘉誠稱，政府政策不希望樓價繼續上漲，一本萬利的情況將會消失，但相信只要好好經營，市民需求仍在。

李嘉誠：派息高於通脹　已盡責任長和留彈藥降派息比率

李嘉誠：派息高於通脹　已盡責任
長和留彈藥降派息比率
2011年03月30日

【本報訊】拖累長和系十年的 3G包袱終於卸除，長和系主席李嘉誠亦兌現去年承諾，長實（ 001）及和黃（ 013）雙雙增加派息。不過，每股派息金額雖然增加，但兩公司的派息比率則雙降，長和系主席李嘉誠表示：「派息比例少，係我預備用喺業務發展嗰度更加靈活，亦都適合今日整個世界嘅政治同經濟環境。」
記者：劉碧思、石永樂

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長和系昨日公佈截至 2010年 12月底止年度業績，長實派發末期股息每股 2.45元，較 09年同期增加 11.4%，和黃末期息 1.41元，增 16%。單計長和系主席李嘉誠持有 9.86億股長實計算，收息達 24.2億元。

李嘉誠收息 24.2億
增加派息反映對長和系業務充滿信心，被問及會否與去年一樣，於業績公佈後立即增持長和系股份，李嘉誠說：「我唔敢擔保，我講明白就唔公道。」不過，他表示會在適當時間增持。
對於未來派息，李嘉誠稱，「對於派息會唔會增加，我相當樂觀，我記得我舊年都係咁講。（仲有機會再加？）我只講樂觀啫！聽日唔會加，睇業績，業績我哋都樂觀嘅。」口中雖說樂觀，但比較 08、 09年度的長實及和黃的派息比率， 2010年度明顯遜色得多，長實去年度派息比率僅 25.81%，和黃則為 40.85%。對於派息比例減少，李嘉誠說：「我預備用喺業務發展嗰度更加靈活，亦都適合今日嘅政治同經濟環境喺整個世界。你睇我喺中期都無加息，末期加得多。我在 Chairman's Statement（主席報告）中已講，短、中、長期都好大信心。我唔肯講無乜把握嘅說話。」
資金預留作哪方面業務發展，李嘉誠未有言明，但對於全球政治及經濟環境，最令他憂慮是通脹風險越來越大。他在主席報告中指出，自 08年金融海嘯冲擊，世界各地經濟雖然持續改善，但美國進一步實施量化寬鬆政策，加快經濟復蘇的同時，亦提高通脹風險，加上歐洲債務問題、中東政治形勢及日本嚴峻災情的影響，全球經濟仍面對不少挑戰。

估美未來一年不會加息
他昨日在業績記者會中亦表示，「未來一年，我唔相信美國會加息，通脹會繼續嚴重。」他指出，金融海嘯後，每個國家為求自保，都會採取較寬鬆的貨幣政策，雖然有關政策有利資金短缺的經營者，但同時亦會對其他國家帶來很多問題，不過，他認為亞洲區經濟將較其他地方為佳，尤其中國。他又說：「若能一方面生意盈利高於通脹，派息亦高於通脹，已盡了責任。」以昨日公佈的業績計，和黃全年派息 1.92元，該股昨收報 88.8元，即息率僅 2.2厘；長實的息率則為 2.4厘，兩者均不及本港 2月通脹率 3.7%。
瑞信證券研究董事梁啟棠表示，長和系減少派息比率，相信是想分多次調高股息而不一次過調高，此外亦預留資金作投資。至於何時投資，他預期不會今年進行，會待市況再作調整時才出手。

東莞港資廠恐結業　工人禁搬機器

Inflation, salary increase

東莞港資廠恐結業　工人禁搬機器
2011年03月30日

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【本報訊】東莞虎門鎮一家由港商經營的模型廠近日捲入結業疑雲，工人發現上周五（ 25日）有陌生人駕車來搬走貴重機器，加上港商連日不見蹤影，引起工廠結業疑雲。近日， 200多名工人更組成「自衞隊」全天候看守廠房，禁止外人進入搬機器，並希望港商東主露面，問明真相。

600員工減至 200人
涉事港資模型廠位於東莞虎門鎮大寧社區，現職的 200多名員工中，有 70多人工作超過 10年，按現行法例，若公司破產每名工作滿一年員工，可獲賠償一個月工資。
據員工稱，異樣始於上周五，當日工人如常工作，至下午發現有 6輛貨車從工廠搬走大批模具及原料，工人恐防有人搬走模具變賣，一旦工廠結業不能變賣機器作賠償。工人又稱，工廠突然提前於同日發放 2月工資，較慣例提前近一星期，而過去三個月員工人數由 600人激減至 200多人，工人都擔心是結業徵兆。
工人又稱，工廠仍欠下本月份約 60萬元工資，加上連日找不到東主，擔心工廠結業被拖欠工資心慌慌。為防東主再搬走貴重機器，工人自發分成 5組，過去幾日輪流守衞工廠，以免工廠被搬空，並向勞動部門求助，希望找到港商東主。

今年租金料再升兩成

今年租金料再升兩成
2011年03月30日

【本報訊】經濟復蘇加上通脹，私樓租金不斷上升。本港十大藍籌屋苑下年度租值全面上升，當中逾 40年樓齡的美孚新邨升得最勁。不過，差估署以去年 10月數據為基礎的最新租值，未能反映現時市況，該署承認收集數據需大量時間和人力，只能盡量「貼市」。事實上，有地產代理估計，今年租金會再升 15%至 20%，租客勢必要捱貴租。

差估署估值不夠貼市
差估署重估差餉後發現，包括美孚新邨、將軍澳新都城、沙田第一城及藍田麗港城在內的 10個大型屋苑，下年度租值升幅介乎 14.9%至 24.9%不等。中原地產研究部聯席董事黃良昇表示，通脹帶動租金上升，估計至今年底租金會再升 15%至 20%，「政府出招打擊炒樓，樓價真係冇乜升，但政府唔會規定業主唔加租」。
差估署是根據去年 10月 1日當日的租金水平評估物業下年度租值，但過去半年私樓租金不繼上升，令該署數字脫節。以麗港城一個低層 932平方呎單位為例，差估署去年估計下年度租值為 15.9萬元，即月租約 1.32萬元，但市場上有關單位叫租已達 1.7萬元，兩者相差 3,800元，即低估租值近三成。
差估署助理署長葉百強說，每年重估物業單位達 300萬個，署方已盡量做到「貼市」。他又指，如租金不斷上升，有關租值升幅將在下一次評估時反映。
市民今日起至 5月 31日期間，可到差估署長沙灣政府合署 15樓辦事處，免費查閱估價冊及地租登記冊的資料，反對者可提出上訴。市民也可登入該署網址：

http://www.info.gov.hk/rvd查閱。

差餉重估揭租金脫韁貴絕全港　 50呎舖王月租 12萬

差餉重估揭租金脫韁
貴絕全港　 50呎舖王月租 12萬
2011年03月30日

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【本報訊】政府出招壓市只針對買賣，沒規管加租幅度，私樓及商舖租金有升無跌。差餉物業估價署公佈下年度全港物業重估差餉租值結果，私樓及舖位租金越升越勁，銅鑼灣景隆街一個面積只有約 50平方呎的「舖王」，租金高達 12萬元，每月呎租達 2,400元，貴絕全港，租值八年間升逾一倍。記者：馮永堅

差估署根據去年 10月 1日的租值重估差餉租值，全港約 300萬個物業的業主日內會收到 2011/12年度新差餉及地租通知書。根據重估結果，位於旺角及銅鑼灣的地舖非常值租，過去多年被譽為最貴呎租的銅鑼灣景隆街 2號 A舖，下年度租值高達 202.8萬元；以該舖總面積約 80呎計算，每呎月租達 2,112元。資料顯示，該舖 2004/05年度的租值只是 91.2萬元，八年間租值升逾 1.2倍。

主為增加租金收入，多年前將 A舖一拆二， A1舖租予找換店， A2舖租予小食店。其後有人再將 A2舖「拆細」，一分為二， A2舖現時租戶為一家小食店及售賣 iPhone及 iPad配件的店舖。可能租金太貴， A2舖兩個經營者幾乎每隔一年便易手一次。以去年 3月為例，其中一個舖位未有人承租，另一租戶「香腸世家」今年也離場。
記者日前到 A2舖採訪，兩店舖的職員都以「老闆不在」為由，拒絕透露租金及生意。記者在舖外觀察，以售賣雞蛋仔及果汁為主的小食店生意較好，半小時內約有 20人光顧。另一間賣電子產品配件的店舖，顧客卻寥寥可數。
有地產代理表示，景隆街 2號 A舖鄰近崇光百貨及行人專用區，租金相當驚人，「每月租金可能係講緊兩、三千蚊一呎」。早前有租戶以每月 12萬元租用面積約 50呎的 A2舖，呎租為 2,400元，呎租可能是全港之冠。租金昂貴，有人其後再將 A2舖分租以減輕負擔。

一線地舖升幅勝豪宅
土地註冊處資料顯示，景隆街 2號共有 A、 B、 C、 D及 E共 5個舖位，總面積約 1,228呎，現時業主為西貢著名食肆全記海鮮菜館老闆吳金福。他與其他人士 09年 11月以 2.36億一口氣掃入五舖位收租。其實，景隆街一帶地舖呎租由 400至 700元不等，租客多為連鎖店，逾千元呎租十分罕見。景隆街由以往著名的寵物街漸轉型成小食街，吸引不少小食店爭相租舖。
此外，旺角西洋菜南街 4號一個面向行人專用區的舖位，下年度租值升 5%至 451.2萬。時代廣場對面的羅素街金朝陽中心 A及 B1舖及 1樓 A舖租值為 2,013.6萬，較 09/10年度勁升 20%。第一太平戴維斯曾估計，今年一線地舖租金升 31%，遠勝甲級商廈及豪宅。

金管局加薪 4至 6%

金管局加薪 4至 6%
2011年03月30日

【本報訊】消息透露，外滙基金諮詢委員會昨舉行會議，檢討 2011年度金管局員工，擔任主席的財政司司長，參照該委員會轄下管治委員會，綜合市場趨勢所作的建議，作出議決，據悉，今年度該局員工固定薪酬平均增幅約 4至 6%，個別員工則按表現評核變幅。　記者：劉美儀

金管局是次薪酬增幅，與銀行業平均薪酬增幅相近，惟最終結果仍待該局稍後公佈為準。
該局員工總數逾 700人，其發言人接受查詢時拒絕就傳聞置評，只說待有消息自會在適當時候公佈。

貼近銀行業　打平通脹
若該局最終固定薪酬增幅，落實為傳聞的 4至 6%，意味其加薪調整可打平通脹。被視為通脹指標的綜合消費物價指數，上月按年升 3.7%，早前亦有報道指，證監會向立法會提交的 2011至 2012年度財政預算文件，今年員工加薪幅度擬約 5%。
去年度，金管局員工固定薪酬平均增幅為 2.94%，獲發放的浮動薪酬，平均相等於 2.3個月月薪，具體金額因應工作表現，再按職級及薪酬結構等因素反映。消息指，今年度員工亦會獲發放浮動薪酬的一次過款項。
消息說，面對巴塞爾新資本要求，及宏觀風險監管工作趨增，該局今年度行政開支及人手編制已調升配合，但金融市場人才流動性顯著，為平衡保留人才及避免公營機構帶頭推高薪酬的考慮，故該局加幅會貼近銀行業約 4至 6%水平。

2011年3月29日星期二

私院賺錢要公院執手尾

私院賺錢要公院執手尾
2011年03月29日

【本報訊】私家醫院產科發展迅速，以沙田仁安醫院為例， 10年間於該院每年出生的嬰兒由 1,200個激增至 7,600個。但本港的私院沒有開設初生嬰兒深切治療部（ NICU），須深切治療又擁有香港居民身份的嬰兒便要轉到公院留醫。有兒科醫生狠批私院賺錢卻要公院善後，「根本係你食飯、我哋付鈔」。

不設 NICU照顧情況差 BB
仁安醫院副醫務總監梁國齡坦言，不介意該院經常被批評只着重婦產科發展，「發展得快就一定，咁代表我哋做得好」。仁安過往 10年間，每年出生的嬰兒數目由 1,200多個，激增至去年的 7,600個，梁國齡強調，除內地孕婦激增，本地孕婦的數字同樣倍增，兩者比例為六對四。
按仁安現時自然分娩套餐最低收費 16,880元計算，該院單是去年婦產科收入便最少有逾 1億元。任職公院兒科的吳國強醫生認為，婦產科服務對私家醫院而言絕對是個「金礦」，但缺乏 NICU下，嬰兒在私院出生後倘情況較差，便要轉送公院，造成「你食飯、我付鈔」現象，私院賺錢後要公院「執手尾」。
中文大學兒科學系助理教授林鴻生也指，不少私家醫生因私院產房難預約，會在胎兒滿 37周時剖腹取出，增加出現併發症風險，「好多時 BB個肺都未發育好，結果出咗世要去公院插喉」，造成公院 NICU爆棚，部份須深切治療的嬰兒要暫住於兒科病房加設的加護病床。

逾 800醫護簽名促來港產子設限

逾 800醫護簽名
促來港產子設限
2011年03月29日

【本報訊】公立醫院產科服務爆煲，達到危害產婦及嬰兒健康的臨界點。八間公院婦產科醫生組成「香港產科服務關注組」，指近年內地孕婦來港產子數字飆升，人手不足嚴重影響服務質素；甚至有懷雙胞胎的孕婦，因深切治療部病床不足而要服藥延遲胎兒出生。關注組要求政府削減內地孕婦來港產子數目，至今已收集 800多名醫護人員簽名支持。
記者：陳沛冰、陳凱迎

關注組成員、威爾斯親王醫院婦產科部門主管張德康表示，去年全港約有 8.8萬名嬰兒出生，約一半為內地孕婦所生，數目達 40,874名，他推算今年全港將有 9.2萬名嬰兒出生，再創新高，全港婦產服務已爆煲。近年內地孕婦在港產子的增幅也較本地孕婦為高， 09至 10年由內地孕婦所生嬰兒增加 4,785名，但本地孕婦所生嬰兒只增加 1,615人。

八大公院婦產科醫生組成關注組，促限制內地孕婦來港產子。有線電視畫面

昨日八大公立醫院婦產科部門高層召開記者會，要求政府協調公私營婦產科服務，並限制內地孕婦來港產子數目。張德康指出，因應本地孕婦產子增加，政府應削減內地孕婦來港數目至合理水平；「好似小巴得 10個位，唔可以超載 11個」。公院婦產科醫生本年度流失約 11%，高過其他專科醫生；去年及今年首季也有 97名助產士流失，但今年或只能填補 57人，人手嚴重短缺。張德康說：「減少內地孕婦唔係唔人道，做唔到最好服務係危害產婦，死頂會出事！」
張德康形容，醫護人員像打仗般在產房內走來走去，「同一時間幾個仔出世，周圍都叫你，可能應該一個鐘頭前出世，要延遲一個鐘；複雜嘅症要兩、三個護士執一個仔」。
私家醫院近年不斷擴大產科服務，挖走公院不少醫護人員，令公院人手更緊張。在私院出生的嬰兒如患有重病或嚴重併發症，便要轉介公院初生嬰兒深切治療部（ NICU），逼爆公院的 NICU。

要服藥延生產
廣華醫院上周接收一名懷有雙胞胎的孕婦，因胎兒只有約 32周，醫生已知胎兒出生後要接受深切治療，但全港公院 NICU病床爆滿，嬰兒出生後「冇床」，故惟有向孕婦處方藥物延遲生產。
廣華醫院婦產科流失率達 16.7%，主管梁永昌稱服務已「扯到盡」；醫生因太忙沒有時間了解孕婦的精神狀況。屯門醫院婦產科流失率達 15.6%，主管歐陽錦全表示，以往每年只有 2至 3名嬰兒因 NICU爆滿須轉送其他聯網；但隨孕婦增加，去年初須轉送嬰兒已達雙位數，近月更因各聯網 NICU額滿，該院須在 NICU爆棚下「硬食」新增個案。
食物及衞生局局長周一嶽早前回應指，以人道立場不能限制任何人來港接受治療。但關注組在過去兩日已收集 800多名醫生及助產士簽名支持，要求與該局商討對策。食衞局昨日指將與醫護人員會面，聽取他們就內地孕婦來港分娩一事的意見。

本港近年出生數字
年份： 2010
出生嬰兒總數： 88,500
母親非本地人的嬰兒數字（比率）： 40,875（ 46%）

年份： 2009
出生嬰兒總數： 82,100
母親非本地人的嬰兒數字（比率）： 36,090（ 44%）

年份： 2008
出生嬰兒總數： 78,800
母親非本地人的嬰兒數字（比率）： 33,492（ 43%）

年份： 2007
出生嬰兒總數： 70,394
母親非本地人的嬰兒數字（比率）： 27,331（ 39%)

資料來源：香港產科服務關注組

近年整體婦產科醫生流失率
2010/2011（截至今年 1月）　 11.2%
2009/2010　 8.3%
2008/2009　 6%

2010年各級婦產科醫生流失率
顧問醫生　 16.6%
副顧問醫生/高級醫生　 22.2%
醫生/駐院醫生　 3.4%

助產士流失及供應情況
本季流失　 21人
去年空缺　 76個
今年預期畢業　 57人

資料來源：醫管局、食衞局及威院婦產科主管張德康

2011年3月28日星期一

豪宅價　劣質樓　牆爆食水奶白色半山壹號 100業主聲討長實

豪宅價　劣質樓　牆爆食水奶白色
半山壹號 100業主聲討長實

2011年03月28日

文章回應

【本報訊】長實以豪宅價售賣劣質樓宇，逾 100名業主憤怒了，日前舉行業主大會聲討長實。何文田「豪宅」半山壹號被多名業主批評樓宇質素欠佳，牆角滲水及牆身爆裂，單位食水離奇變「奶白水」兼有陣陣異味，根本無法飲用，商場也遲了一年仍未啟用。有「掃入」數個單位的內地投資者不滿單位質素奇差，去年向中聯辦投訴，但長實懶理，拒絕維修問題單位，該內地買家憤而罷交管理費作無聲抗議。
記者：馮永堅

奶白水食半年　長實豪宅業主揼心

半山壹號逾 100名業主本月 20日舉行業主大會，聲討長實及旗下負責管理屋苑的高衞物業管理公司。一名年前買入數個半山壹號單位作投資的內地買家，在大會上表示收樓後發現單位問題多多，包括牆身有裂紋、牆角滲水等，其中一個單位的露台更出現整塊玻璃脫落，「跟樓書及代理所說根本不一樣」。他指去年曾向中聯辦投訴長實的樓盤質素差，長實其後「知驚」，立即為他更換玻璃。

半山壹號四宗罪--食水變成奶白色兼有異味
半山壹號部份單位食水呈奶白色兼有異味（左），與長實派給業主的清澈蒸餾水成極大對比。
陳亮華攝

半山壹號四宗罪--單位漏水、牆身爆裂
業主批評半山壹號質素欠佳，牆角經常滲水，還有牆身爆裂問題。

附送電器一開即壞

不過，長實「做啲唔做啲」，該內地買家稱，其他單位牆身的裂紋及滲水情況仍在，長實至今未為其單位進行改善工程，因此他數月前開始罷交管理費作抗議，估計金額達數萬元。此外，有業主指長實辯稱收樓時已進行嚴格驗樓程序，單位之後出現問題不是其責任。
本地買家也狠批長實。商人張先生（化名） 09年 11月以 4,500萬元購入半山壹號兩個分別逾 2,000呎的中層單位與家人同住，去年 11月入伙。他憶述首天步入單位即發現牆身有多過「 X」字樣，細看原來是牆身出現多條裂紋，而「 X」是發展商記低有問題的標記。他指其中一個單位的工人房牆角滲水，多次向高衞投訴均無果。另一單位廚房附送的抽油煙機、電磁煮食爐及焗爐一開即壞，須全部更換。
最令張先生氣憤的是，其單位食水去年開始變「奶白水」，扭開水喉只流出白色兼有陣陣異味的「食水」，根本無法飲用，長實只肯向受影響住戶派發樽裝蒸餾水，至今不肯調查奶白水源頭。他狠評長實主席李嘉誠不負責任，「知道佢衰，但估唔到衰成咁」。
屋苑商場也因設計失誤，延遲了一年也未開業，居民至少要步行逾 10分鐘到土瓜灣方可購物。由於商場設有住戶專用的電梯往返屋苑平台，商場未開業意味專用電梯也未啟用，屋苑近 900戶居民只靠一條闊四呎的走火通道出入。

半山壹號四宗罪--住客要靠走火通道出入
因商場直達屋苑的通道遲遲未啟用，近 900戶居民只能依靠這條闊四呎的走火通道出入。

半山壹號四宗罪--商場逾期一年未啟用
半山壹號商場遲了一年仍未開業，業主投訴購物十分不方便。

資料來源：半山壹號業主

業主策劃罷免高衞

由於半山壹號尚未成立業主立案法團，業主暫不能罷免高衞，故一眾業主決定下月 1日再舉行業主大會，商議在短時間內籌組法團，若成功首要事項便是罷免高衞。其實，長實多個屋苑如馬鞍山聽濤雅苑及九龍塘畢架山一號的法團，早前也發動罷免高衞行動，其中畢架山一號成功推倒高衞，另聘新管理公司。
高衞發言人表示，承建商已跟進業主投訴單位滲水及裂紋問題，又指改善工程已獲業主簽署確認滿意。

海嘯摧毀捕鯨之城

海嘯摧毀捕鯨之城
2011年03月28日

日本這次大海嘯摧毀了不少城鎮，更有可能連宮城縣「捕鯨之城」鮎川濱有百多年歷史的商業捕鯨業都冲毀。當地有八成房屋被巨浪夷平， 1,400人口中，有 400人下落不明。
在近數十年國際反捕鯨壓力下，鮎川濱在海嘯前只餘下「鮎川鯨業」一家繼續運作，但海嘯巨浪盡毀其設施，三艘捕鯨船更被冲上數百米內陸。 74歲公司董事長伊藤稔說：「這是我們遇過最大的危機。」他打算先遣散所有 28名員工、停止所有捕鯨活動，直至另行通知。對他來說，這是個艱難的決定，他從事捕鯨半世紀，父親當年亦是靠此維生。 70歲捕鯨者奧見亮悅說：「反捕鯨組織或許為今次災難感到高興，但我們永不會投降。」
法新社

13座火山隨時爆發　包括富士山

13座火山隨時爆發　包括富士山
2011年03月28日

日本氣象廳指出， 311大地震後，包括富士山，關東及中部至少 13座活火山周邊地震活動趨於活躍，今後一兩個月須提高警惕，提防火山爆發。
除了富士山，鄰近地震災區的日光白根山、箱根山、燒岳，以至中部的阿蘇山，以及伊豆半島、南西諸島的諏訪之瀨島， 311地震後都曾出現劇烈火山活動，一度沉寂，近日又趨活躍。上周二，富士山熔岩積存地帶就發生一次黎克特制 6.4級地震，箱根山也發生多次 4級地震。
靜岡大學火山學教授小山真人警告，受地震波和斷層活動影響，蓄積的熔岩受到刺激，導致火山周邊地震增加。他認為大地震後，整個日本東部的地殼狀態變得不穩定。

北韓東移 2至 5厘米
有記載指， 1707年東海－東南海－南海地震聯動造成的寶永地震發生後 49天，富士山曾大規模噴發。但日本氣象廳指出，目前還沒有關於火山噴發的徵兆數據，因此很難說會立即噴發。
另外， 311九級大地震不但令日本向東「移位」 2.4米，北韓地震專家姜真碩指，北韓地殼也因為地震而向東移動 2至 5厘米。他說北韓地下水觀測點水位劇烈升降，又出現泉水枯竭、養魚場水質變濁等現象。他表示，有研究指今後數年至數十年會持續發生 7至 8級強震，情況令人擔憂。
日本共同社

財智語陸：地產商減價售樓有啟示

財智語陸：地產商減價售樓有啟示
2011年03月28日

美國上周公佈去年第四季經濟增長，向上修訂至 3.1%，刺激美股周五繼續造好，全周計算道指上升 3.1%，差不多已收復日本大地震帶來的跌幅。
以現時的走勢分析，美股應可在季結期有理想表現，甚至進一步上試之前高位。美股續升，相信對港股帶來支持，而且更重要是，內銀股上周五繼續發力，這將會為�生指數帶來進一步動力，所以就算港股已累積約千點的反彈幅度，但相信回吐幅度應不會太多，同時 22800應有不錯支持。
對比內銀股，中資保險股的確有點令人失望，繼中國人壽（ 2628）後，中國財險（ 2328）亦公佈去年業績，不過由於沒有派發股息，因此令股價出現顯著回吐。當然，保險股今年的前景，仍存在不明朗因素，好像國壽，市場擔心其保費增長的空間，而財險則會擔心車險是否可如去年般，受惠汽車促銷而繼續有理想表現。

內地保險股回吐可吸
可是投資者應留意多一個因素， A股今年的表現應會較去年理想，為各保險公司之投資收收益帶來支持，所以內地保險股回吐仍可吸納。不過，如果買強勢股仍是內銀為主要吸納對象。另早前建議本地銀行不妨買的中銀香港（ 2388），業績既交足功課，股息收入亦不錯，加上未來人民幣業務的板塊增長，所以仍看好中銀香港前景。
另本地地產股上周表現並不突出，因本地樓市的確有轉趨淡靜的出現，同時亦有發展商開始減價促銷，這對本地地產股而言，絕非利好的消息。回顧幾次的樓市大浪見頂回落，其一現象都是發展商主動割價求售。見頂不代表樓價會隨即急挫，因為之前已多次講過，要本地樓市爆煲，一定要外圍點藥引，但目前仍未見此情況，但若以大型屋苑而言，見頂位機會很大，因為動輒近萬元一呎的樓，儘管是中產也未必可負擔。當然，豪宅市場卻是可獨立於整體樓市，始終買得起數千萬至億元物業，錢絕對不是問題，只是他們是否覺得物有所值而已。
陳永陸
獨立股評人

預言日本地震核災　運程書被狂搜刮李丞責忽然走紅中環

預言日本地震核災　運程書被狂搜刮
李丞責忽然走紅中環
2011年03月28日

中環友最近嘅熱門話題，離唔開日本大地震同核危機，但家陣喺中環最紅嘅人唔係菅直人，而係丞丞大師李丞責！
上個禮拜，有個「賓架」朋友 forward咗一封電郵畀華華，話日本大地震之後，有人心血來潮揭返李丞責舊年推出一書兩冊嘅《 2011兔氣揚眉》同《兔年行運秘笈》睇，發現丞丞大師喺《 2011兔氣揚眉》裏面準確預言日本今年嘅危機。

李居明都有講日本地震
雖然之前玄學家李居明嘅《兔年運程》都有句預言，話日本兔年有 8級大地震，但李丞責就連地震導致核危機都預測埋！
有冇咁準？有憑有據 o架，書入面有個 chapter叫「 2011年世界大預言」，當中提到「大爆炸」，話喺今年大約年中左右，全世界要面對一個重大嘅衝擊，「它活像一個巨型大炸彈在爆炸，入骨入肉的切膚之痛，將展露在世人的眼前。」
雖然喺時間上有啲偏差，未到年中就出事，但對災難嘅預測就好準，「一股神秘的病毒或另類細菌，將會在東半球出現，而且情況陷於失控。它存在於任何一個角落，人們只感受得到，但肉眼是看不見的。」如果舊年睇呢本運程書，可能唔知講乜，但家陣就好理解，令情況陷於失控、肉眼睇唔到嘅原來係核輻射。
最 impossible嘅係，本書直指出事嘅係日本。當講到各地區今年運程時，開首就話，「今年世界有一個麻煩特點，就是某一個曾經人口熙來攘往的地方，將會遇上突發性的麻煩，在短時間內，人口大量遇險或躲藏起來。」喺提到日本時，話「整體而言，日本的運程是勉勉強強的好，但要小心地底下、海水中、或因地震而洩漏出黑黑黃黃的氣體或液體，所以要特別留意藏在地下的設施是否安全。」
據聞李丞責呢本運程書喺中環已經缺貨，中環友仲喺電郵呼籲，如果見到邊度有得賣，唔該通知聲。

為港股把脈兔年先低後高

丞丞大師李丞責突然以一個「大爆炸」預言紅遍中環，相信中環友同華華一樣，除咗關心佢嘅預言仲有幾多會實現之外，最重要梗係想知佢點睇今年個股市啦！
華華翻查資料，發覺丞丞大師喺 2月初時，已經對兔年股市做咗個預測，大家真係要一齊溫故知新吓。大師話，所謂「狡兔三窟」，呢個兔年最忌進攻，最重要係搵出路；加上兔仔耳長聽覺勁反應快，大師估計，股市會好似兔仔咁跳吓跳吓，即係會因為消息而波動，而且上半年會繼續牛皮，走勢先低後高，最好嘅投資時間係 7至 9月，年底個市先會比較穩定。
大師仲話，今年係南北韓衝突最劇烈嘅一年，最好買黃金。樓市方面，佢估計一般住宅樓價升勢會放慢，豪宅都會轉淡，但估計要到 2014年或者 2015年先見底。

東風日產湖北廠半停產

財話短說
東風日產湖北廠半停產
2011年03月28日

▲內地媒體報道，受日本大地震影響，東風（ 489）旗下的東風日產乘用車公司（簡稱東風日產）目前大幅減產，湖北襄樊工廠昨天安排的生產計劃已陷入半停產狀態。

日零件供應未明　缺貨加價避不了產業鏈震斷　電子業告急

日零件供應未明　缺貨加價避不了
產業鏈震斷　電子業告急
2011年03月28日

《災後困境》日本高科技產業舉足輕重，在世紀核危機下，市場紛紛說無即時影響，惟只要缺少任何一種零件就無法生產，尤其在液晶顯示器材料、半導體晶圓供應上，日本佔全球供應 50%至 90%，影響料逐步浮現，電子業或要面對汰弱留強。
記者：周燕芬、石永樂、董曉沂

日本地震加上核危機，外界暫無法掌握日本高科技產業因今次天災所受到的影響，但從已有資料去評估，幾可肯定對整個產業供應鏈造成衝擊，其中以液晶顯示器產業最受影響。
一名業界人士透露，液晶顯示器面板中約一半的原材料都是由日本採購，如玻璃、彩色光組、液晶等，短期仍可靠庫存量維持生產。

液晶顯示器影響最大
有分析員表示，上游生產面板的材料產品部份超過 100種，只要一種材料供應出現問題，面板就沒法出貨，原材料緊絀及漲價是避不了。
貿易發展局首席經濟師梁海國亦指出，現時用於智能手機、 iPhone、 iPad、手提電腦等流動電子設備的快閃記憶體，全球有約 40%由日本企業生產，全球半導體晶片、矽晶圓，以及 LCD面板的 20%，也是由日本生產的。
「電子產品差一件零件都不可以」，全球電子業勢受到重大影響。近日，市場上 32G記憶體由於缺貨，售價已上漲 20%。
香港電子業商會會長陳其鑣亦指，「電視機由千多粒零件組成，少一粒都唔掂！」目前已知有兩間電子廠消失，當地不少廠房機械水浸，員工亦有部份失蹤。
他指，日本供應的高科技電子零件原材料，包括液晶玻璃、液晶液體、特別塑膠、記憶晶片等；當中記憶晶片已即時漲價幾成。 4、 5月供應情況仍不明朗，影響程度不易評估，不能掉以輕心。

日立生產線集中茨城
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更嚴重的是，用於面板模組驅動 IC（集成電路）貼合的異方性導電膠（ ACF），日本的日立及索尼旗下公司，佔全球供應達 90%，其中全球逾半的 ACF由日立的日立化成生產，其生產線集中在今次重災區之一的茨城縣。
資料顯示，三星、友達、奇美、夏普等多家大型面板廠，使用日立化成的 ACF比例都超過 40%，停產將影響面板模組驅動 IC貼合，對液晶面板業造成衝擊。
半導體行業所受的影響亦不少，半導體用的矽晶圓為 IC製造生產鏈中，最重要的上游原材料之一。
目前矽晶圓全球最大供應商為日本信越化學旗下的信越半導體， 2010年該公司的全球市場佔有率高達 33%，包括台積電等 IC製造廠商，都以信越半導體為主要供應廠商。
而第二大供應商亦是日本企業——住友金屬與三菱組成的合資公司，全球市佔率達 29%，目前兩家公司的生產都受限制。

災後困境系列之二

日本地震對電子業影響大
•日本為全球主要中檔機械表機芯供應商
•供應全球快閃記憶體 40%
•供應全球半導體晶片 20%
•供應全球矽晶圓 20%
•供應全球 LCD面板 20%
•日本經香港轉口內地電子零件產品總值 150億美元

2011年3月25日星期五

削赤遭否決　總理辭職　債息破頂葡國陷亂局歐元照升

削赤遭否決　總理辭職　債息破頂
葡國陷亂局歐元照升
2011年03月25日

【本報綜合報道】就在歐盟峯會昨召開前，葡萄牙國會否決政府提出的新一輪削赤措施，總理蘇格拉底即時請辭，令當地陷入政治僵局，或阻礙其削赤步伐，刺激該國 10年期國債孳息昨升破頂，加上西班牙銀行業遭穆迪降級，重燃市場對歐洲債務危機的憂慮。不過，有中東主權基金趁低吸納，加上市場憧憬歐洲央行下月加息，歐元昨日先跌後升。

市場擔心歐洲債務危機惡化，加上市傳歐盟將不會於今次峯會上通過新的拯救機制，並推遲至 6月 1日才作最後決定，消息一度拖累歐元下跌 0.34美仙至 1.4054美元，但低位有買盤支持，令歐元靠穩，紐約早段報 1.4178美元，倒升 0.9美仙。
股神畢菲特表示，歐元瓦解並非「難以想像」的事情，他相信目前歐洲多國正努力捍衞歐元，但長遠而言，不能讓區內四、五個國家佔其他成員國的便宜，這些弱國應尋求方法化解國內財政危機。

股神：歐元瓦解非難想像
葡萄牙政府本月 11日提出新一輪緊縮開支措施，冀增強市場對該國的信心，惟遭各反對黨一致否決，總理蘇格拉底即時請辭，他警告今次政治危機將嚴重打擊金融市場對該國的信心。
市場料該國最終尋求歐盟援助的機會大增，更有歐盟成員稱，該國所需的援助金額將介乎 500億至 700億歐元（約 5501億至 7701億港元）。
消息拖累該國國債價格急挫， 5年期債息亦升至 8.29厘的紀錄高位，信貸違約掉期（ CDS，即爆煲指數）一度升至 552點子，逼近紀錄新高。
葡萄牙總統 Anibal Cavaco Silva將於周五與各主要政黨會面，惟各方就推舉新任總理及組聯合政府達成協議的機會不大，料最終會解散國會及舉行大選，在此之前，蘇格拉底的政府將擔當臨時政府。

西班牙恐成下一戰場
蘇格蘭皇家銀行經濟師 Silvio Peruzzo表示，擔心新政府上台前，臨時政府將難有作為。葡萄牙今次陷入政治僵局，正藉該國一筆 43億歐元債務將於下月中到期，另一筆 49億歐元債務則於 6月到期，分析指該國未來數周或趁第一筆債務到期前尋求援助。
有政治分析員指出，只要臨時政府取得國會支持，仍可對外尋求援助。而摩通經濟師 Nicola Mai則揣測，昨出席歐盟峯會的蘇格拉底或於本周內尋求援助。分析員亦擔心，一旦葡萄牙最終步希臘、愛爾蘭後塵，向歐盟尋求援助，市場焦點將轉向經濟規模較大的西班牙。

歐債危機最新發展
•葡萄牙總理蘇格拉底請辭，令該國陷政治僵局
•歐盟或推遲至 6月才通過改革拯救機制
• LCH Clearnet調高愛爾蘭國債孖展按金要求
•西班牙 30間銀行遭穆迪調低評級

2011年3月21日星期一

麥嘉華筆記：做好準備防商品價掉頭

雖然筆者不十分同意下文的觀點, 但聽聽不同意見還是好的.

麥嘉華筆記：做好準備防商品價掉頭
2011年03月21日

很多投資者自恃消息靈通和經驗老到，但諷刺的是，他們依然會重複犯錯，在高位入貨，低位出貨。
舉例說，若我是美國人，現在便四周物色安樂窩，雖然我明白到美國的房價有可能再跌多一至兩成，但相對於股票，住宅價格顯得很便宜。我要補充，置業的主要動機不是為博升值，而是希望擁有一個舒適的家。假如房價真的再跌兩成，我相信屆時股票和商品價格會跌得更厲害。

股市乏力考慮出貨
早前我已指出，新興市場顯得有點過度樂觀，故潛在風險也越來越大。我甚至警告，食品不斷漲價終會引發動亂。近期大多數新興市場股市都無緣再創新高，對環球股市來說並非好兆頭。今年 1月，市場氣氛高漲，可是新興市場股市未能借勢攀上新高峯，這一點尤其令人憂慮。
總言之，在負面消息充斥之際，股市卻應跌不跌，就是入市時機；反之，當市場氣氛極佳，股市卻乏力挑戰更高位，就是要考慮出貨。同樣令我擔心的是，新興市場轉弱的情況不只發生在少數市場，而是多個市場均明顯降溫。事實上，在過去 12個月裏，巴西和印度等新興市場原本有很好的機會攀上新高峯，可惜都未能好好把握良機。
另外，在美國狂印銀紙救市的情況下，標準普爾 500指數今年來仍有進賬，可是道瓊斯運輸股指數則盡失早前的升幅。我之所以對後市抱持審慎態度，除了是留意到道瓊斯運輸股指數和新興市場股市冷卻，還有是察覺到各地股市中，能攀上 12個月高價的股票「買少見少」，凸顯越來越少股票正在帶領大市上升。
更甚的是，能夠升越 200日、 50日和 20日線的股票數目亦正在減少。儘管如此，美國股市與 2008年 10月和 09年 3月時相比，現時依然極度超買。還有，大家要慎防商品價格會掉頭向下。
面對新興市場股市近期表現失色，加上美股技術上有下調壓力，以及商品價格還已見了今年高位，投資者應該為大市反覆回落做好準備。
麥嘉華
末日博士
本欄隔周逢周一刊出

2011年3月16日星期三

實戰理論：天災人禍再來量化寬鬆

1) 美國QE2將會於6月完結, BILL GROSS 最近賣債, 6月後債市無以為繼, 息口趨升.
2) 歐豬再現危機, 下一個可能是西班牙, 所涉經濟體大
3) 日本地震, 海嘯及核危機
3件事均指向同一方向, 就是再大印特印銀紙, 大增貨幣供應量. 我們現在要耐心等待危機過去, 待各國央行出手.
同時亦要留意核危機的發展會否進一步擴大. 現在日本官方公佈的資料都不可盡信.

實戰理論：天災人禍再來量化寬鬆
2011年03月16日

地震與海嘯乃天災，天意難違。核電廠核反應堆爆炸，則屬人禍。人類聰明反被聰明誤，在資本主義社會中，事事講求經濟效益，對於往後帶來的後遺症卻完全漠視。核能發電、美國次按，甚至量化寬鬆，皆是只顧眼前利益，而忽視將來遺禍的做法。
香港特區政府也是一樣，只顧抬高地產價格，製繁榮的假象，產生的副作用，如貧富距離拉闊，高樓價蠶食經濟等後遺症，就留待下一任官員去解決，結果，為香港的長遠前途埋下計時炸彈。溫總說得對，要香港政府從長遠的利益方面着眼，解決民生，才能維持社會的穩定。
回說港股，遇上此等天災人禍，任何的技術分析也派不上用場。何處見底？根本無得估，只能靠經驗與感覺，等市場最終告訴大家。

再跌可分段入市
市場已出現了恐慌性拋售，資金已如驚弓之鳥，惟有待最恐慌的時刻一出現，淡友開始食糊平淡倉之時，才入市博一轉超級大反彈。故此，有耐性及貼市是最重要的撈底元素，當期指淡倉一平倉，大市便會出現即市急升，到時便是撈貨的時機。
要捕捉大戶食糊位，除了要視乎日本核電廠往後的發展外，亦可從期權之倉底約略估計得到。現時 22600put有 7989張， 21800put有 9676張，都是頗大的數量，估計淡友的食糊位會在 22000至 22500點，若然今日大市再跌多「浸」，已可分段入市。
今次的核輻射洩漏，引起的恐慌及市場震盪，應已觸及各國財金官員的神經，影響亦已蓋過歐債危機及中東局勢。筆者從政治的角度考慮，歐、美各國或許會在此危急存亡之際，再次大量去做量化寬鬆，繼續「食砒霜杜老鼠」，環球股市短期未必需要看得很淡，但長遠計則後患會更大。
投資者已別無可想，現時只有等殺完這一轉好倉之後，盡博今次牛市的最後升浪，然後在年底前收割離場。

沈振盈
作者為證監會持牌人士

曾淵滄專欄：大市雖急挫難尋撈底股

曾淵滄專欄：大市雖急挫難尋撈底股
2011年03月16日

我不是天天盯着股市的金融業從業員，因此，昨日早上恒指急跌 1000點時並不知情，第一個通知我這個消息的是一位記者，她打電話給我，問我現階段有甚麼股值得撈底？她還特地提醒我當年 911之後，呼籲投資者買國泰航空（ 293）的往事。
是的，在股災時保持冷靜分析是投資致勝的方法之一，當年 911之後，所有的航空股股價跌幅都很驚人，當時我認為，人們因 911而不敢搭飛機只是一個很短期的現象，你不可能不搭飛機橫渡太平洋，而當你想乘搭飛機時，你會優先考慮選擇乘搭國泰的航機而不是美國的航機，因為你會擔心美國航機將是恐怖分子的襲擊對象。
這一回，日本大地震，核輻射驚魂有甚麼值得博反彈的股？昨日股市收市後我上網查查各板塊的股價，卻找不到甚麼特別值得博一博的股。

藍籌股跌幅平均
原因是除了個別三四線的股之外，藍籌股及一些較大型的股的跌幅相當平均，都是下跌 2%至 3%之間，沒有任何一個板塊成為重災區，沒有重災區，即沒有甚麼跌幅特別大而我認為不應該跌的股出現，下跌 2%至 3%對我而言只是小兒科，低 2%至 3%買進也不見得很便宜，要博股災的反彈，應該是出現真正的股災，股價一天之內下跌 20%才算股災，才值得博一博。
因此，昨日我甚麼行動也沒有。日本大地震，開始的時候投資者考慮的是地震的破壞，但是現在已改為擔心核輻射。
但是，核輻射不是馬上會取走人命，一般上，得等 10年之後，核輻射的後遺症才會出現，不幸感染到核輻射的人今後也只能照常的生活，然後才盡可能找醫生醫療，因此，驚魂之後，生活還得過，每天還得上班，對經濟的影響不大。
目前在日本旅遊、工作的外國人，每人想逃離日本，中國中央政府已決定由重災區撤僑，國泰航空是香港的航空公司，希望國泰能特別優惠想回港的港人。

曾淵滄
作者為大學教授

針對外資生意失敗　未能出糧東莞徵保證金港商叫苦

針對外資生意失敗　未能出糧
東莞徵保證金港商叫苦
2011年03月16日

【本報訊】經營環境日漸困難令不少廠家結業，東莞部份廠家更一走了之，結果東莞市政府要為企業向員工代繳薪金，涉及金額達 8000萬元（人民幣．下同）。為對付不負責任廠家，東莞決定向廠家徵收原材料入口保證金。香港工業總會副主席劉展灝稱，近 5000家港商將受影響。

勞工成本升不停、原料價漲與節能減排要求提高，令廠家今年的經營越見困難。劉展灝指香港廠商已走到「十字路口」，是時候決定繼續前進，或收縮以至結業。
他解釋，因為本月東莞市又有新規範，對超越業務合理規模的小型外資來料加工商，徵收入口原材料保證金。

向來料加工商開刀

他表示，自 3月 10日開始，東莞海關開始向沒有廠房，或設備在 1000萬元以下的來料加工外商，向其原材料徵收入口保證金。徵收準則是其業務若超越合理規模，其進口原材料均須支付相等金額的保證金。換言之，廠家若要力谷生意，需要更多資本。
劉展灝稱，東莞方面推出此項新政策，原因是去年有外資來料加工廠商，出現「走佬」或生意失敗未能向員工支付薪酬，結果東莞市政府要為企業向員工代繳付薪金，涉及金額達 8000萬元。
現時位於東莞約 1.7萬家港商當中，劉展灝預期，約兩至三成港商將受影響，他不排除新規限將在其他珠三角地區實施。

有港商曾拖糧　囚 8年
內地較早時有傳聞指一名香港廠家，於東莞經營鐘錶裝配業務，於當地聘用數百名員工，由於生意失敗，去年未能向員工支付薪金，結果東莞市政府代繳 500多萬元。政府其後與該名港商洽談，對方仍未能償還款項，結果被判監 8年。劉展灝慨嘆，做老闆「唔容易」。
此外，他表示，廠商今年仍面對請人困難局面，由於內地有更多發展機會，珠三角招聘員工困難已是常態。今年情況較去年已略有改善。據東莞相關部門資料顯示，今年春節後工人的復工率為 92%，較去年的 89%為高，但當地企業仍普遍缺少工人 10%至 30%。工總已加強與廣東省及外省的技術和職業訓練學校合作，招聘剛畢業的學生員工。

東莞徵入口原材料保證金詳情
徵收對象
•無廠房或設備在 1000萬元以下的外資來料加工商

徵收準則
•業務超越合理規模

徵收金額
•相等於進口原材料金額

推波助瀾衍生工具加速大市跌勢

推波助瀾
衍生工具加速大市跌勢
2011年03月16日

港股昨日開市首 90分鐘暴瀉逾千點，日股重挫是其中一個原因，但由牛熊證及期指等衍生工具引發的對冲活動，卻是恒指大瀉關鍵。當大部份牛證打靶後，發行商毋須開淡倉對冲，市況午後明顯沉寂下來。

失守 22000　沽壓更重
現時恒指牛證街貨主要集中 22000點至 22300點，涉及近 8億份，相當於 1400張恒指淡倉，兩者數目相當於昨日打靶規模的六成。假設市況持續向下，兼失守 22000點，大市沽壓會進一步加深。
簡單來講，發行商賣出牛證，一般買入相關數量的期指好倉作為對冲，若果指數跌穿收回價，牛證被即時收回，發行人毋須再持有相關的期指對冲盤，遂反手開淡倉平好倉。

89牛證亡　逾一年最多
昨日共有 89隻牛證即時死亡，是逾一年以來最多牛仔被「祭旗」的一天，單是恒指牛證已佔 86%（ 77隻）。
昨日恒指跌穿 22300至 23000牛證打靶重災區，觸發發行商齊齊沽期指，骨牌效應令大市跌幅擴大。總結全日共有約 13.3億份牛證街貨收回，相當於 2400張期指對冲合約，即月期指昨更錄得逾四個月以來新高的 17.6萬張，發行商可謂「貢獻」良多。